私募大佬论市,道达投资手记

摘要:本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的大块头为市场带来的抽血效应明...

上周初,大盘出现反弹,但周五再度杀跌,上证指数当日大跌42.35点,跌幅达1.36%,再次向前期低点3041点逼近。高考已经结束,然而A股市场面临的严峻考验可能才刚刚开始。本周多头能扛住空方的“炮火”吗?今天,达哥和牛博士就此展开讨论。

  本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的“大块头”为市场带来的抽血效应明显,是大盘下跌的重要推手;有私募则持完全相反的意见。

牛博士:达哥,你对近期行情怎么看?

  玉名(私募基金经理):

道达:上周二的反弹还算有些起色,沪指回补了5月30日大跌留下的跳空缺口。周一至周三市场走出三连阳,但周四周五持续下跌。个股层面,总体难以看到能够持续走强的热点。相反,一些板块的下跌却让人心惊肉跳,比如光伏和影视板块。总体来说,局部利空扰乱了“军心”。

  量能无法维系大块头压垮市场

牛博士:上周五市场的大跌,与工业富联上市有没有关系?

  工业富联上市,下周一宁德时代上市,大块头纷纷登陆市场,对资金面压力不言而喻。本周市场表现较为平淡,虽然指数在周初有过小幅回升的状态,但个股的活跃度并不强,赚钱效应不足。这样的走势属于典型的震荡整理格局,回到盘面,涨跌停板数量均不多,表明市场处在一种弱平衡的状态下,由于迟迟不能向上,盘整久了很容易就跳水了。

道达:工业富联上市首日,总市值就达3906亿元,超越海康威视成为A股市值最大的科技股。这如果放在行情好的时候,对市场不会带来太大冲击。但当前行情本来就比较低迷,工业富联的上市客观上对上周五市场的下跌还是有一定影响。

  玉名认为从成交量维持弱势的情况的角度来看,持续萎缩的量能,表明不坚定的筹码仍处于离场观望的心态。导致目前市场整体表现相当乏味,资金做多意愿并不强烈,主要由于市场资金不能形成合力,缺乏延续性较强的领涨热点来带动市场的炒作节奏,资金情绪化突出,在这种市场环境下,短期只会是前期热点轮动脉冲以及突发消息利好的板块盘中一日游的行情。

此外,即将有六只CDR“战略配售基金”发行,每只基金规模上限500亿元,合计达3000亿元。部分投资者为了参与这些基金的认购可能会选择卖股凑钱,这对市场也存在压制。所以,也不能单独认为是工业富联的上市引发了市场的调整。

  市场对CDR解读很多,对股民来说就盯紧三个因素,首先是CDR是否可以与海外股份自由交换,其意义和运行模式完全不同;还有融资规模对市场资金结构影响;最后是独角兽基金的盈利模式,暗藏玄机。

牛博士:照你这么说,接下来A股面临的考验可能更大?

  玉名认为,药明康德创了今年新股收益记录,让市场感受到了独角兽的热情,但有经验的投资者都知道,历次炒新都是如此,但随后留下的是什么呢?看看三六零、巨人网络、顺丰控股的走势;再想想200美元的阿里,以及那些大块头们,这对市场意味着什么,每个人心中都有答案。战略配售基金是机会吗?初期肯定是赚钱,尤其是类似小米这样第一只,但后面就很难说了,尤其是锁定期后更难以保证了,实际上如果CDR上市,本来真正应该推出都是套利型CDR基金,即平抑CDR和正股价格的套利型基金。因此不同赢利模式下,思考的结果不是同的。

道达:我们先来看看这些信息:本周一,“独角兽”公司宁德时代将上市,前述CDR“战略配售基金”也将开卖。接下来,周二到周四,美联储要开始议息,加息概率较大。周四晚上,世界杯正式开幕,股市受关注度进一步降低。紧接着的周末端午节假期来临,主力在这种时点通常会趋于谨慎。所以,本周A股确实面临很大考验。

  具体来说,如今市场资金却依旧谨慎,加上量能迟迟不能放大,预计短期仍将维持震荡之势,市场资金供求失衡的局面短期还难以改变,加上美联储6月大概率的加息及其解禁的心理压力,市场缺乏大的趋势性机会,玉名认为行情特征依旧是板块的轮换,即食品、医药、石油天然气板块,近期均有专题文章分析,供大家参考,选择其中一个自己比较熟悉的板块和个股,反复做波段即可,不要操作频率太高,且范围大,那样只会导致操作错误率提升。

不过,“独角兽”企业回归是A股进一步国际化的体现,是大势所趋。未来,高新技术、创新型企业在A股市场所占的比重将会越来越大。长期来看,这无疑有利于A股的健康发展。

  余岳桐(资深投资人):

牛博士:大家在操作上有什么需要注意的呢?

  富士康上市是大盘下跌的“元凶”吗?

道达:我感觉沪指本周不排除再次下探前期低点3041点的可能,若果真如此,投资者需注意多头是否有较强反扑动作。总体而言,我认为目前还是观望为宜。

  一周的行情,又是百无聊赖。在经历了周初到周中的短暂欢愉过后,其后的两天,大盘又一次“如期”下跌,之所以说“如期”,是因为我在6月5日的盘后文章,明确讲了这样一句话“本周前半段的反弹仍需逢高减持,进入周后段,工业富联的上市将构成较大的资金抽血压力,需要特别小心。”结果正如投资者所看到的,沪指毫无悬念地跌破3100点便再度向着3000点“政策底”继续挺进了。

前几天,有网友问我,既然现在是观望策略,那为什么达哥的沪深300指数仓位参考依然维持在五成?其实,现在市场虽然疲弱,但上证50指数、沪深300指数依然是围绕年线波动,破位不多。拿沪深300指数来说,还没有跌破4月18日的年内低点3708点。接下来,沪深300指数只要不进一步破位向下,继续维持五成仓位观望还是问题不大。

  周五,被称为“光速过会”、“光速上市”的工业富联正式挂牌,毫无悬念地以上涨44%封住了新股的涨停板。工业富联的市值因此达到了3900多亿元,一举超过了定增前的三六零以及海康威视,成为A股市场的第一科技股。此外,工业富联还成为市值排名第11的A股(不计H股)。不出意外的话,还应该会有几个涨停板等着它,其最终市值有望杀到“中国银行”、“中国平安”的水平,甚至有媒体扬言说要超过茅台,成为“万亿股”。但我仍想大胆预言一下,其未来的走势将会成功复制三六零的形态,无论其在第几个涨停被打开,最终的结局都要经历一个大幅回落去真正寻底的过程。

最后我想说的是,接下来,大家确实也没有必要将注意力太过于集中在股市上,世界杯马上开幕了,四年等一回,有兴趣的网友不妨多看看球。

  但即便如此,还有大量类似工业富联的这类独角兽会集中在A股上市。比如蚂蚁金服,刚刚宣布完成了新一轮140亿美元的融资,估值或将达到1500亿美元,如果在A股上市,将又是一个万亿市值的股票。毫无疑问,今年是A股的“独角兽年”、“科技股年”,6月6日夜证监会一口气出台了9个文件,还在当天批准了6个CDR公募基金,就是一个最好的说明。还有一则消息,证监会已于6月7日接收并受理小米集团的《首次公开发行股票并上市》。至此,小米成为CDR试点的第一单申请。

  一个本就羸弱不堪的市场,是根本经不起如此巨量抽血的折腾的。我一直说,大盘尚处熊市,每一波反弹都是深套者最好的减亏机会,无论什么的利好出现,都不会改变大盘继续寻底的趋势。在时间周期和杀估值两大任务没有完成前,是不可能走出牛市的。

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