止于至善,易方达新常态遭投诉

止于至善,易方达新常态遭投诉。  新浪财经讯 近日,基金曝光台收到刘先生对宋昆管理的易方达新常态混合的投诉止于至善,易方达新常态遭投诉。,他表示:这个基金经理学历很高,但根本不会炒股 。查阅资料,截至2018年11月19日,该产品净值增长率为-29.63%,成立以来净值增长率为-65.80%。基金经理在三季度基金投资策略和运作分析报告期内表示,本基金根据宏观经济、市场环境,以及新能源、医药等行业层面发生诸多变化,降低了整体仓位,尤其对新能源汽车、计算机(互联网金融)进行了适当减仓,另外减仓了一些流动性和基本面风险较大的个股。

  □本报记者 常仙鹤

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止于至善,易方达新常态遭投诉。  银河数据显示,截至4月24日,由宋昆止于至善,易方达新常态遭投诉。执掌的易方达新兴成长今年以来的业绩达到118.81%,成为灵活配置混合基金乃至全部偏股基金的业绩冠军;易方达科讯今年以来的业绩为104.5%,为普通股票型基金业绩冠军。4月27日,同样由宋昆参与管理的易方达新常态基金开始发行,发行首日募集近150亿,不仅成为近5年来最大的主动偏股型新基金,同时也创下了近5年来最高首日募集规模纪录。

  易方达新常态混合今年以来亏29.63% 宋坤一直管理该产品

  在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧与日俱增,此时的百亿规模对于宋昆来说,既是市场对他的认可,也是一种挑战。在宋昆看来,中长期能带领中国经济恢复活力的依然是不断崛起的新兴行业,这些行业折射出人类未来生活的形态,是时代发展的必然结果。投资要紧跟时代趋势,理念要不断吐故纳新,不固步自封,才能不断接近完美的境界。

  易方达新常态混合(001184)成立于2015年04月30日,最新规模:25.57亿,累计单位净值:0.3420元,截止2018年11月19日,净值增长率为-29.63%,成立以来净值增长率为-65.80%。

  勇敢舍弃过去的成功

图片 2数据来源:新浪基金数据库 截止日期:2018年11月19日

  “应无所住,而生其心”,出自《金刚经》。其中的“住”,指的是人对具体事物的留恋、不舍。宋昆认为,投资亦是如此,只有“无所住”,适时清空自己,才能不受过去的理念限制,从而把握新的机会,是为“吐故纳新”。

  易方达新常态混合基金经理为宋昆,自成立以来至今一直管理该产品,任期回报-65.8%,是其管理5只产品以来业绩表现相对较差的一只。

  作为中长期投资业绩的参考,宋昆自2010年9月11日起开始掌管易方达科讯,曾在2013年以优异的业绩获得“三年期股票型金牛基金”奖,截至2015年4月30日,该基金已取得193.77%的业绩回报。

图片 3宋坤管理过的基金产品历史业绩情况 数据来源:新浪基金数据库

  从该基金的投资运作来看,宋昆对成长股行情的捕获能力较为突出。2011年,市场遭遇经济低迷、股债双杀的局面,在总体防御策略的基础上,宋昆适时提高了对食品饮料、纺织服装等稳定增长类行业的配置;2012年,经济依旧疲弱,市场在周期和成长的偏好切换中剧烈波动,宋昆逐步增持了稳健增长的家电、医药生物、社会服务、建筑等行业;2013年,结构性行情不断演绎,宋昆全年配置思路连贯,比较集中地持有了契合社会、经济发展方向的传媒、电子、医疗、环保、新能源、品牌消费等子行业的优势公司,最终斩获丰厚。在良好的投资效应下,宋昆从2013年11月开始管理易方达新兴成长基金,并延续了基金科讯的管理思路,即坚定持有符合经济增长方式转型、商业模式独特、发展空间巨大、具备护城河优势的平台型公司。

  资料显示,宋昆,经济学硕士。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、公募基金投资部总经理助理、公募基金投资部副总经理、公募基金投资部总经理、易方达创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月13日至2016年3月17日)。现任易方达基金管理有限公司投资二部总经理、易方达科讯混合型证券投资基金基金经理(自2010年9月11日起任职)、易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2013年11月28日起任职)、易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年4月30日起任职)、易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年12月30日起任职)。

  但2014年下半年市场风向陡变,突如其来的蓝筹行情令多数成长型基金经理措手不及,宋昆也是其中之一。在去年三、四季度易方达新兴成长和科讯的重仓股中,几乎看不到券商、保险等蓝筹股的身影,仍然偏重于成长股,相应地两只基金净值在去年下半年也一度消沉。宋昆在回忆当时的操作时介绍说,“去年这种蓝筹估值差异修复行情在2010年年底和2012年年底均有过演绎,当时有过两三成仓位的参与,并在2013年年初很快就将仓位切换过来,成功捕捉到了市场风格切换的机会,但去年这波变化来势尤其凶猛,主要动因是无风险利率下行和大类资产配置的资金进场扫货低市盈率股票,我在去年6、7月份就意识到可能会有这种变化,但最终参与的非常少,比较可惜。”

  易方达新常态混合三季度降低了整体仓位  重仓医疗信息等板块个股 

  对于“踏空”蓝筹行情,宋昆坦言,过去在成长股投资上获得的经验限制了去年的发挥,“心有所住”了,当新的机会来临时,过去的成功反而变成了一种负资产。“坚守成长股风格,并不是说要排斥传统蓝筹股的投资,过去银行、房地产都曾是当时特定历史条件下的成长股。”

  查阅其最近公布的十大重仓股,行业主要为医疗信息化、软件和设备制造业、创新医药医疗、新能源、新材料等等领域,重仓个股复兴医药、先导智能京蓝科技。2018年第三季度中,基金经理表示,我们认为当前内外部环境都存在较大的挑战和不确定性:国内经济下行压力加大、中美贸易摩擦加剧、美国加息预期加强、国内强金融监管和去杠杆处在最关键时间,这些因素对市场产生了较大的影响,并逐步传导到了相关行业,市场整体具有较大的下行压力。

  不断修正 止于至善

图片 4数据来源:新浪基金数据库

  在宋昆看来,投资就是变与不变的艺术,既要坚持一些,又要改变一些。“市场是复杂多变的,基金经理不能认为市场是错的,自己是对的,那对投资者来说将是非常危险的信号。”宋昆说,他对市场永远保持敬畏,成功只代表过去,未来却充满不确定性。投资又是一门永远带着缺憾的艺术,你永远可以做得更好。

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